topimage

市場レポート 2013年5月6日 - 2013.05.10 Fri

市場レポート 2013年5月6日

• JPモルガンは1-3月(第1四半期)における米国の消費者物価指数(CPI)が前年同期比で1.7%上昇しているのに対し、PCEデフレーター(個人消費支出)が僅か1.2%しか上昇していないと指摘している。2011年以降、期別のCPI平均値はPCEデフレーターを0.4%近く上回っている。

• 消費動向が高価なものから安価なものへシフトした場合、PCEにはその動向が反映されるが、CPIには反映されない場合がある。そのため、PCEデフレーターの方がCPIよりも速く正確に物価状況を把握できるとされている。

2013050601.png

• 欧州中央銀行(ECB)は市場予想通り、政策金利を0.25%引き下げ、年0.5%に下方調整した。10ヶ月ぶりとなる今回の利下げで、ユーロ圏の政策金利は史上最低となった。グローバル株式市場はECBの利下げを好感して急騰、外国為替市場ではユーロの対ドルレートが下落した。

2013050602.png


結論:

• 米国ではCPIにおいて住宅コストの占める割合が30%であるのに対し、PCEに占める割合は15%のみとなっている。住宅市場の回復に伴う大幅な賃貸料の上昇がCPIを押し上げていると見られる。

• 米連邦準備制度理事会(FRB)は、失業率が6.5%を上回り、インフレ目標値が2%に抑制される限り、現状の異例な低金利水準を維持すると示している。

• イタリア国債利回りは4%を割り込んだが、アナリストらは新政権成立に対する一時的な反応と見て警戒している。欧州には依然として債務危機を再燃させる要因が潜在する。

2013050603.png


Market update on 6 May 2013

• In the first quarter of 2013, says JPMorgan, the CPI grew 1.7 percent from a year earlier, while the PCE deflator grew just 1.2 percent. The CPI has outpaced the PCE price index by an average of 0.4 percentage points per quarter since 2011.

• The PCE deflator captures shifts in the pattern of consumers’ spending much sooner than the CPI does. So when consumers shift away from expensive items to cheaper ones, it shows up as lower inflation in the PCE, but not the CPI.

• Global equity markets rallied but the euro slumped against the dollar after the European Central Bank cut interest rates to an all-time low. The ECB, as expected, lowered its main rate by a quarter percentage point to 0.50 percent, its first cut in 10 months.

Conclusion

• Housing counts almost 30 percent of the CPI but only almost 15 percent of the PCE. So the recent big rise in rents has boosted the CPI more than the PCE.

• The Fed reiterated its intention to keep the rate at that level as long as the jobless rate is above 6.5% and inflation is projected to be close to the central bank's 2% annual target rate.

• Italian bond yields broke below the 4 percent level, but analysts warn the borrowing rate is poised on a fragile tipping point. What we're looking for is for a return to European-centric crisis.




ホルボーン・ファイナンシャルグループ公式サイト
◆各種お問い合わせはこちらからどうぞ。


ブログランキングに参加しています。応援よろしくお願いいたします!
にほんブログ村 株ブログ オフショア投資へ 中国関連ブログランキングへ 人気ブログランキングへ

● COMMENT ●


Only the blog author may view the comment.

市場レポート 2013年5月20日 «  | BLOG TOP |  » 市場レポート 2013年4月29日

カテゴリー

お知らせ (75)
マーケット情報 (85)
香港事情 (15)
銀行関連情報 (2)
定期ご連絡 (2)
よくあるご質問 (14)
ホルボーンについて (5)
IFAとライセンスについて (3)
各種料金について (1)
銀行口座について (1)
提携会社・グループ会社について (2)
ニュースその他 (9)
政治・経済 (6)
不動産投資情報 (2)
不動産活用術 (3)
マネーハック (4)
退職金 (1)
人民元 (1)

カレンダー

<< 06
2017
>>
- - - - 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 -

最新記事

月別アーカイブ

検索フォーム

リンク

にほんブログ村 株ブログ オフショア投資へ

中国関連ブログランキングへ

人気ブログランキングへ

あわせて読みたい

QRコード

QR

RSSリンクの表示